6月份外储意外回升 人民币可以大胆贬值了？

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6月份外储意外回升 人民币可以大胆贬值了？


中国6月份外汇储备出乎市场意料回升，较5月增加134.3亿美元，升至3.205万亿美元，现在的问题是，中国外储突回升，那么，人民币可以大胆贬值了吗？

中国外储意外回升令市场疑惑不已

据媒体报道，中国6月底外汇储备录得3.205万亿美元，按月上升134.3亿美元，为2015年4月来最大的单月涨幅。5月份外汇储备为3.192万亿美元，市场原本预期在6月份最少减约220亿美元。

市场普遍预期人民币汇价在下半年继续疲软，野村预测人民币兑美元于今年底会贬至6.94元。澳新银行首席经济学家杨宇霆表示，现时外汇储备不继续减少反而有回稳迹象，估计人行会更加放手让人民币贬值。

分析指出，外汇储备回增的原因包括6月份日圆急升令储备中的日圆资产升值、人民银行减少消耗外储直接干预汇率等。更有分析认为，过去官方一系列资本管制措施出台后，外币资金流走情况大减甚或录得净流入，现时在外汇储备有回稳迹象下，估计未来人行会更放胆让人民币汇率市场化，人民币将继续贬值。

内地媒体引述华侨银行驻新加坡经济学家谢栋铭亦持相同看法，认为不排除6月有资金流入中国，但他指外储超出预期的增长可能只是短暂现象，英国脱欧以至近期人民币再度急贬的影响要在7月份的数据才反映出来。

野村驻港首席中国经济学家赵扬估计，可能由于6月份的入口再度转弱，形成较大的贸易顺差，令6月份外汇储备回升。

恒生银行高级经济师姚少华指出，6月份美汇指数只微升0.26%，外汇储备中的非美元资产整体兑美元仅出现轻微贬值，只减少约29亿美元；对比5月份则因为美汇指数上升，非美元资产缩减幅度达约335亿美元。

与此同时，英国脱欧导致避险情绪骤然升温，日圆兑美元汇价在6月份就急升6.8%。市场估计日圆资产大约占了外汇储备约10%，此消彼长下，推高了以美元计价的外汇储备数字。

多个分析认为，人行在上月较少对汇市干预，亦是外储意外回升的原因之一。

另外，恒生表示，人民币将于10月份正式加入SDR货币篮子，部分外国央行或已提前部署人民币金融投资，例如近期新加坡金管局宣布把人民币金融资产纳入外汇储备。恒生预期，中国外汇储备将基本上维持稳定，于年底会徘徊在约3.15万亿美元的水平。