派拉蒙提出1080亿美元恶意收购华纳兄弟要约

MeiTai

华纳兄弟的收购战愈演愈烈，派拉蒙提出1080亿美元的恶意收购要约

派拉蒙与华纳兄弟的LOGO

概要：
派拉蒙的报价使Netflix收购华纳兄弟探索频道的计划变得更加复杂。
消息人士称，华纳兄弟董事会对派拉蒙的融资状况感到担忧。
派拉蒙收购案的融资方包括贾里德·库什纳的公司和中东基金。
特朗普对Netflix收购华纳兄弟的提议提出质疑。
派拉蒙的报价比Netflix的报价高出180亿美元现金。

12月8日（路透社）——周一，派拉蒙天空之舞娱乐公司（PSKY.O）对华纳兄弟探索频道（WBD.O）发起了一项价值1084亿美元的敌意收购。这是为了在竞标中胜过 Netflix，打造一个能够挑战这家流媒体巨头统治地位的媒体巨头而做出的最后努力。

经过数周的竞购战，Netflix 于上周五胜出，以 720 亿美元的价格收购了华纳兄弟探索频道旗下的电视、电影工作室和流媒体资产。但派拉蒙的最新尝试意味着，这场争夺华纳兄弟及其旗下 HBO 和 DC 漫画等核心资产的角逐不会很快结束。

华纳兄弟探索频道董事会周一下午表示，将审查派拉蒙的收购提议，但不会改变其对Netflix的建议。董事会建议该公司目前“暂不采取任何行动”，以回应派拉蒙天舞传媒的收购提议。

派拉蒙影业提出的每股30美元现金收购方案，资金来源包括美国总统唐纳德·特朗普的女婿贾里德·库什纳旗下的投资公司Affinity Partners，以及几家中东政府运营的投资基金，并由埃里森家族提供担保。拉里·埃里森是世界第二大富豪，也是派拉蒙影业总裁大卫·埃里森的父亲，与白宫关系密切。

派拉蒙认为，其对华纳兄弟探索频道（Warner Bros. Discovery）的收购方案优于Netflix，能为股东带来180亿美元的额外现金，并更容易获得监管部门的批准。该工作室表示，派拉蒙与华纳兄弟的合并（这将是历史上规模最大的媒体交易之一）最符合创意界、电影院和消费者的利益，因为他们都将从更激烈的竞争中受益。

派拉蒙首席执行官大卫·埃里森在一份声明中表示：“我们相信，我们的方案将打造一个更强大的好莱坞。” 他还表示，派拉蒙的方案“具有更高的媒体价值，更高的价值确定性，更大的监管确定性，以及一个有利于好莱坞、有利于消费者、有利于竞争的未来。”

派拉蒙的竞标包括华纳兄弟探索频道的有线电视资产；Netflix 的竞标仅限于华纳兄弟电影和电视工作室、HBO 和 HBO Max 流媒体服务。

分析人士指出，派拉蒙的收购提议本身也面临着反垄断审查，因为这涉及两家大型电视运营商的合并。上个月，民主党参议员警告称，这样的交易将导致“一家公司几乎控制美国人观看的所有电视节目”。合并后的公司市场份额也将超过目前的行业领导者迪士尼（DIS.N）。这加剧了近年来困扰该行业的整合担忧。

该报价比收购谈判开始前公司的估值溢价 139%，并且优于Netflix 提出的 27.75 美元现金加股票的报价。

库什纳和沙特是派拉蒙报价的一部分

在瑞银集团的一次会议上，Netflix 联席首席执行官泰德·萨兰多斯表示，派拉蒙对华纳兄弟的敌意收购“完全在意料之中”，但他补充说，他对完成这笔交易充满信心。

萨兰多斯说：“在派拉蒙今天提出的收购方案中，埃里森家族谈到了60亿美元的协同效应。你觉得协同效应从何而来？裁员吗？所以我们不会裁员，我们是在创造就业机会。”

派拉蒙影业在一份监管​​文件中表示，拥有派拉蒙的埃里森家族以及私募股权公司红鸟资本已同意提供407亿美元的股权资本担保。该收购方案还包括来自库什纳旗下Affinity Partners、沙特阿拉伯和卡塔尔主权财富基金以及阿布扎比政府所有的L'imad Holding Co.的融资。

“派拉蒙、天空之舞影业和华纳兄弟的合并将是一场五级反垄断警报，而这正是我们反垄断法旨在防止的情况，”美国民主党参议员伊丽莎白·沃伦周一表示。“这项敌意收购背后有特朗普一众密友的支持……这引发了人们对权钱交易、政治偏袒和国家安全风险的严重质疑。”

如果华纳兄弟接受派拉蒙的收购提议，就必须向Netflix支付28亿美元的解约费。而如果交易失败，Netflix则需支付58亿美元。这家流媒体先驱很可能面临严格的反垄断审查，特朗普也已对其收购提议提出质疑。

周一，特朗​​普表示，两家竞标方“都不是我的朋友”，他想“做正确的事”。他还补充说，他没有就派拉蒙的竞标事宜与库什纳交谈过。

Netflix 的收购要约已经招致两党议员和好莱坞工会的强烈批评，他们担心这可能会导致裁员以及消费者支付更高的价格。

“派拉蒙认为与白宫主人关系密切将有助于其达成交易，这或许是对美国的一种悲哀的评价，但它只不过是在尽其所能抢占先机，领先于竞争对手而已。”英国IG集团首席市场分析师克里斯·比彻姆说道。

周一，派拉蒙影业股价上涨7.3%，华纳兄弟探索频道股价上涨5.3%，而奈飞股价下跌4%。

波折

路透社此前援引知情人士的话报道称，派拉蒙影业周四将对整个公司的收购报价提高到每股 30 美元，但华纳兄弟董事会对融资方面存在担忧。

eMarketer高级分析师罗斯·贝内斯表示：“华纳兄弟收购探索频道的行动远未结束。派拉蒙将诉诸股东、监管机构和政界人士，试图阻止Netflix的收购。这场斗争可能会旷日持久。”

派拉蒙影业坚称，它将继续捍卫好莱坞及其人才，坚持在影院发行电影，并且其获得监管部门批准的速度将比Netflix更快。派拉蒙在致股东的信中表示，它在12周内提交了六项提案，但华纳兄弟“从未对这些提案进行过实质性的回应”。

该公司表示，已致函华纳兄弟公司，质疑出售过程，并指控该公司放弃了公平的竞标程序，预先决定让 Netflix 成为最终赢家。

此前有报道称，华纳兄弟的管理层称与 Netflix 的交易“十拿九稳”，同时对派拉蒙的报价表示否定。

派拉蒙影业首席执行官大卫·埃里森周一在接受CNBC采访时表示，竞标过程中存在“固有的偏见”。