富人消费增加 普通人举步维艰 美收入差距扩大
随着富人消费增加，精打细算的消费者举步维艰，美国企业面临日益扩大的收入差距。
2026年1月6日，美国纽约市曼哈顿第五大道上的购物者。路透社/安吉丽娜·卡特萨尼斯
概要：
随着富裕消费者慷慨解囊，高端品牌蓬勃发展。
注重性价比的公司面临来自精打细算消费者的支出缩减。
K型复苏凸显美国消费者支出中的收入差距。
2 月 11 日（路透社）——美国的消费经济正朝着相反的方向发展，这种差距在企业高管的评论中越来越明显：高端品牌从富裕的顾客身上获利，而注重性价比的公司则在与资金紧张的家庭的克制作斗争。
从拉夫·劳伦（RL.N）、Tabby 手提包制造商 Tapestry (TPR.N)和美国运通 （AXP.N）等公司，以及包括美联航 （UAL.O）以及达美航空（DAL.N）在内的航空公司，由于其富裕的消费群体愿意在高利润商品和服务上慷慨消费，这些公司最近一个季度的业绩超出了预期。
与此同时，百事公司（PEP.O）、卡夫亨氏（KHC.O）以及PayPal (PYPL.O)的数据显示，低收入消费者为了追求性价比，会推迟购买以节省开支，这给他们带来了压力。
这一动态反映了美国经济正在经历日益加深的 K 型复苏，消费能力集中在顶层，企业高管们渴望赢得这些富裕消费者的青睐。
根据穆迪分析公司基于联邦数据发布的一份报告，收入最高的 10% 家庭目前占美国所有消费者支出的近一半。
大约 30 年前，这些收入者占美国消费支出的三分之一多一点。
一些人担心中等收入消费者也开始落后于其他人群。美国银行分析师表示：“尽管高收入家庭的工资增长依然强劲，但中等收入家庭的工资增长似乎已经放缓。”
这种分化背后有着熟悉的算术原理。通货膨胀对低收入家庭的打击更大，因为他们将预算中更大比例的资金用于食品、汽油和房租等必需品，从而减少了可自由支配的支出，也几乎没有缓冲资金来应对意外开支。
密歇根大学消费者信心指数2月份升至57.3，为去年8月以来的最高水平。不过，该指数仍比2025年1月的水平低约20%。
“持有最多股票的消费者信心大幅提升，而没有持有股票的消费者信心则停滞不前，并保持在低迷水平，”消费者调查主管许若安表示。
各大股指开盘走强，标普500指数和纳斯达克指数在备受关注的……之后均触及一周多以来的最高水平。
一张折线图显示了过去20年的消费者信心指数。1月份，总体指数为56.4，对当前经济的看法为55.4，对未来的预期为57.0。
公司正在转变发展重点
美国航空公司就是一个典型的例子，在这个行业中，大型航空公司正通过依靠商务旅行、常旅客计划以及平躺座椅和香槟等福利，将利润引擎转移到飞机的前部。
达美航空首席执行官埃德·巴斯蒂安表示： “消费领域的强劲势头体现在高端市场。低端消费者则面临困境。幸运的是，我们不属于这一群体。”
服务于大众市场的公司正在竭尽全力捍卫市场份额。
卡夫亨氏首席执行官史蒂夫·卡希兰周三表示：“消费者信心恶化，行业趋势疲软，地缘政治格局波动性加剧。”此前，该公司公布了2026年业绩预期平淡。
百事公司 （PEP.O）打开新标签页在消费者对几轮涨价反应强烈之后，乐事薯片和多力多滋等零食的价格下调了高达 15%。
Bar chart comparing annual price increases by major snack makers PepsiCo, Nestle, Unilever, Kraft Heinz and Mondelez from 2020–2025.
条形图比较了百事可乐、雀巢、联合利华、卡夫亨氏和亿滋国际等主要零食制造商 2020 年至 2025 年的年度价格涨幅。
“过去一年，我们一直在密切关注消费者的意见，他们告诉我们，他们感受到了压力，”百事食品美国公司首席执行官雷切尔·费迪南多告诉路透社。
纽威品牌（NWL.O）打开新标签页上周，该公司还下调了某些品牌的价格。首席执行官克里斯·彼得森表示，消费支出的缩减对 18 至 24 岁的消费者来说尤其严重，他们减少了在厨房储物和文具方面的支出。
彼得森和酒店运营商万豪酒店集团（MAR.O）首席财务官 Leeny Oberg 等高管预计，短期内 K 型模式不会有太大变化。
穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪表示：“富裕家庭（收入最高的 20%）与中低收入家庭之间的消费差距从未如此之大，而且还在不断扩大。”
工资增长差距
美国银行1月份的存款数据显示，中低收入家庭的税后工资增长滞后，同比分别仅增长0.9%和1.6%，而高收入家庭的税后工资增长则为3.7%。
“虽然低收入和高收入工资增长之间的巨大差距没有进一步扩大，但也没有缩小——这有助于解释为什么低收入支出增长持续滞后，”美国银行分析师在一份报告中写道。
美国运通（AXP.N）表示，普遍较为富裕的持卡人对高端产品的需求“非常强劲”。相比之下，PayPal （PYPL.O）表示零售商群体普遍面临压力，尤其是中低收入消费者。
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